【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com
【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com
1、10月金融数据解读
重要数据一览：
——10月末，广义货币（M2）余额309.71万亿元，同比增长7.5%；
——初步统计，2024年前十个月，社会融资规模增量累计为27.06万亿元，比上年同期少4.13万亿元；
——前十个月人民币贷款增加16.52万亿元；
——前三季度主要金融机构贷款发放量超过110万亿元。
国盛证券首席经济学家熊园
受近期稳地产等一批增量政策带动，10月信贷社融数据可谓出现了难得的改善，总体有喜有忧、喜大于忧：喜在，居民贷款同比再度转为多增、是今年2月以来首次，居民短期贷款和中长期贷款同比均转为多增， M1、M2增速双双改善，企业票据冲量特征缓解，财政投放加快等；忧在，企业中长期贷款连续8个月同比少增、社融增速续创新低，本质还是需求不足。往后看，继续提示：当前政策的底层逻辑已转变，尤其是中央加杠杆的想象空间明显打开。具体到货币端，大方向将延续宽松，年内很可能降准，快的话明年1月降息。
光大证券固收首席分析师张旭
今年M1和M2余额的同比增速曾出现过一段时间的下行，至今年10月末两个增速均已回升。我们判断人民银行仍将坚定坚持支持性的货币政策立场，加大货币政策调控强度，在未来一个多月内降准0.25至0.5个百分点的概率很高。
广发证券资深宏观分析师钟林楠
10月金融数据有三点积极变化：一是BCI企业融资环境好转；二是居民信贷好转；三是M1增速止跌回升。仍然有待改善的是企业部门融资需求和企业中长期贷款，目前仍处偏弱状态。往后看，一则上游工业品价格有初步触底回升迹象，下游耐用消费品短期“以价换量”之后，PPI预计会逐步好转，这将有利于制造业企业的资本开支意愿；二则“6+4”化债方案将缓解地方投资的收缩效应，叠加同时解决拖欠企业账款问题，从地方政府到企业的现金流量表都会有所改善；三则财政已经明确“正在积极谋划下一步的财政政策”，明年在赤字、新增专项债规模与使用范围、超长期特别国债支持增量领域均存在政策空间，这些逻辑有利于修复企业部门融资需求。我们估计未来两个季度企业融资将缓步改善。
2、Q3货政报告解读
浙商证券首席经济学家李超
随着金融创新的增加、金融产品的丰富，M2的波动性明显加大。此外，近年来我国货币供应量的可测性、可控性以及与经济的相关性有所下降，这也是直接融资发展伴随的必然结果。央行认为可更多关注涵盖直接融资的社会融资规模，可以更好体现金融支持的总体力度，此外，未来我国货币政策调控框架将逐步由数量型调控向价格型调控转型，逐步理顺由短及长的利率传导关系，利率的走势也能有效反映政策效果。
国盛证券固收首席分析师杨业伟
货币政策将推动物价合理回升放在更为重要的位置。报告指出前三季度我国经济运行总体平稳、稳中有进、生产需求平稳增长，市场预期逐步改善，高质量发展扎实推进，推动经济向上向好的积极因素累计增多。同时在对物价的表述上，央行删去了“维护价格稳定”，继续强调“把推动价格合理回升作为把握货币政策的重要考量”。这显示推动物价回升在货币政策中的重要性明显提升。相较于二季度货政报告和9月份政治局会议，整体措词更为积极。
中国银河证券宏观经济分析师张迪
“坚定坚持支持性的货币政策立场， 加大货币政策调控强度，提高货币政策精准性”。三季度货币政策执行报告强调支持性的货币政策立场，加大调控强度，特别提到对物价和房地产价格的关注。“把促进物价合理回升作为把握货币政策的重要考量”“促进房地产市场止跌回稳”。我们认为货币政策将保持宽松基调。促进经济增长，以实现充分就业，促进物价保持在合理水平，仍然是货币政策的重要关切。2025年货币政策宽松的三个路径：1、大幅度的降准，幅度可能在150BP-200BP；2、央行公开市场国债净买入；3、“不一样”的降息。2025年如果汇率再次面临压力，央行可能保持政策利率不变，单独调降5年期LPR，带动融资成本下行，实现信用宽松。在汇率压力阶段性缓和时期相机抉择调降政策利率。预计全年累计调降政策利率20BP左右，5年期LPR 40-60BP。
天风证券固收首席分析师孙彬彬
从政策信号观察，面对外围不确定性和国内宏观压力，对内为主，以我为主的方向不变。汇率和外部均衡或有影响，但并不会改变货币宽松的方向，包括降息的可能性。息差问题，或许会通过自律机制，引导金融机构理性定价，适度拉开存款和贷款之间的利差空间。上述政策方向，结合央行新框架，我们预计11月或有一次降准，明年上半年或有一次降息。央行引导结合货币政策新框架，利率曲线或许会有所增陡。现阶段，我们预计10Y国债可能在2.125%上下窄幅震荡，我们建议保持对曲线做陡，择机交易长端。
3、石破茂再次当选日本首相
文章来源：东方财富Choice数据
责任编辑：43
原标题：10月金融数据解读、Q3货政报告解读、石破茂再次当选日本首相 | 债圈大家说11.1
郑重声明：东方财富发布此内容旨在传播更多信息，与本站立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
举报
东方财富网
分享到微信朋友圈
打开微信，
点击底部的“发现”
使用“扫一扫”
即可将网页分享至朋友圈
扫描二维码关注
东方财富官网微信香港股票配资
沪股通 深股通 港股通(沪) 港股通(深) 热门资讯 上海大消息！部署支持上市公司并购重组 国家安全部：金融安则国安 三大指数收涨 成交额超2万亿 资金借道港股ETF布局 焦点专题 第十一届Choice最佳分析师聚焦二十届三中全会淘宝将全面支持微信支付
2024世界动力电池大会
卫星互联网迎高速发展
视频
一键关注财经大咖
热点推荐
住房交易税收新政！购买家庭唯一及第二套住房 不超140㎡按1%缴纳契税
央视新闻客户端
1661
人评论
2024-11-13
东方财富
扫一扫下载APP
东方财富产品
东方财富免费版
东方财富Level-2
东方财富策略版
Choice金融终端
浪客 - 财经视频
证券交易
东方财富证券开户
东方财富在线交易
东方财富证券交易
关注东方财富
东方财富网微博
东方财富网微信
意见与建议
天天基金
扫一扫下载APP
基金交易
基金开户
基金交易
活期宝
基金产品
稳健理财
关注天天基金
天天基金网微博
天天基金网微信
东方财富期货
扫一扫下载APP
期货交易
期货手机开户
期货电脑开户
期货官方网站
信息网络传播视听节目许可证：0908328号 经营证券期货业务许可证编号：913101046312860336 违法和不良信息举报:021-61278686 举报邮箱：jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:4000300059/952500
关于我们
可持续发展
广告服务
联系我们
诚聘英才
法律声明
隐私保护
征稿启事
友情链接
文章为作者独立观点，不代表在线配资炒股平台网_在线配资炒股开户_在线配资炒股交易观点
