炒股配资炒股配资美联储降息预期增强金价或延续上行趋势

根据记者从业内获取到的信息，监管部门对部分人身险公司进行窗口指导，要求大部分中小保险公司的万能险结算利率水平不超过3.3%，分红险的实际分红水平也要求降至与万能险结算利率同等水平。对大型保险公司万能险结算利率的上限要求更严格——不超过3.1%。

作为中国太平旗下核心子公司，太平人寿保险服务收入、保险服务业绩均同比正增长。2023年，太平人寿实现以人民币计价的原保费同比增长9.6%，新保单保费同比增长24.3%，新业务价值同比增长27.8%。其中，个险长险首年期缴保费同比增长18.7%，银保长险首年期缴保费同比增长52.4%。

由于美国就业市场不断走弱，美联储9月降息预期大幅提升，叠加地缘风险下的避险需求，近日金价再创新高。降息预期确定后，部分投资者认为经济衰退预期与降息预期交替影响大宗商品价格，金价缺乏进一步刺激。我们认为，降息前后预期摇摆虽短暂影响金价，但或将难改其上行趋势。

近期陆续公布的7月美国经济及就业数据不及预期，导致美元指数及美债收益率大幅回落。其中7月美国ISM制造业PMI数据回落至46.8，低于48.8的预期；非农就业增加11.4万，大幅低于18.5万的预期，且失业率提升至4.3%的高位。这一失业率已触发“萨姆法则”（即3个月的平均失业率比前12个月的低点高出0.5个百分点），历史上这一指标为经济衰退的前兆。金价在数据公布过程中持续上涨，COMEX黄金主力合约站上2500美元/盎司的高位。随着降息预期确定，金价冲高，部分投资者认为金价缺乏进一步刺激，选择获利了结、兑现受益，导致当日金价大幅波动超过60美元/盎司。

而8月8日，美国劳工部公布的数据显示，美国8月3日当周首次申请失业救济人数23.3万人，低于预期的24万人和前值24.9万人。尽管今年大部分时间，申请失业救济人数呈上升趋势，但这一数据缓解了市场对美国经济衰退的强烈担忧，投资者信心有所增强，金价也企稳反弹。

美国就业市场的整体走弱反映了美国经济增长动能逐渐放缓的趋势。当前美国联邦基金利率处于5.33%的历史高位，降息空间较大，市场预期提升至100BP以上。我们认为，降息前后预期摇摆虽短暂影响金价，但金价或延续其上行趋势。而股票与黄金的背离加剧，有望在未来金价继续上涨中修复，未来需持续关注美国通胀等数据和美股走势对市场流动性的影响。

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